Dette privée : le fonds Opale Capital "Stratégies Crédits Tactiques"

Présentation du fonds

Les Stratégies de « Crédit Tactique » dans lesquels ces fonds proposent leur financement correspondent au financement de besoins très divers : acquisitions, projets organiques, BFR, restructuration du passif, etc… pour des entreprises dont le business model est viable (il ne s’agit pas de « distressed debt »). Actuellement, le crédit opportuniste profite du tarissement de sources de financement traditionnelles (banques, marchés financiers…) pour répondre aux demandes de financements urgentes et sur mesure des entreprises, accrues par les conditions de marchés dégradées . Les Fonds sont adossés à des plateformes couvrant les stratégies de dette privée, de private equity et d’immobilier, ce qui leur permet de profiter d’un deal flow entrant important et de l’expertise opérationnelle des équipes internes.

Le fonds OPALE permet d’investir en dette privée à l’aide de 3 fonds parmi les plus complémentaires du marché, et de profiter des savoir-faire de 3 maisons aux qualités indéniables : Le français Tikehau capital, Morgan Stanley et Brookfield.

L’HEURE DE LA DETTE PRIVÉE ?

A la vue du contexte économique, c’est une hypothèse à envisager

Quelques points clés pour comprendre l’économie de 2023/2024 et l’intérêt de s’intéresser à la dette privée :

????Les temps sont difficiles pour le crédit. L’augmentation des taux et les sources de financement sont moins accessibles. Nombreuses entreprises avec des plans de développement de qualité se retrouvent avec moins de sources potentielles de financement. C’est un market timing idéal pour la dette privée. Les financements habituels sont chers désormais, et les conditions d’octroi difficiles

????aux USA, le gouvernement doit émettre toujours plus de dette. 1,85 Trilliard en 2023 après le déplafonnement. La défense coûte 800Mds et avec un marché qui se développe dans l’océan indien (l’Afrique passera de 1 à 4 Mds de population à 2100, le développement de l’Inde, l’Indonésie), il faut se positionner stratégiquement sur ces lieux. Ce besoin de financement est encore énorme. Pour continuer sur les USA, le budget de la santé US nécessite également du cash, et surtout une prise en main ! C’est la 1ère fois que l’espérance de vie diminue nettement et les sources sont nombreuses (Opioïdes, diabète, surpoids) Là encore, les financements sont nécessaires

????En Europe, la défense devient un sujet clé. L’Allemagne et la Pologne se réarment fortement. Ajoutez à cela le vieillissement de la population et nous trouverons ici encore un énorme besoin de financement.

????La crise de liquidité pointe son nez. On l’a observé avec les fonds semi-liquides bloqués par exemple, ou encore l’immobilier chinois ou les cryptoactifs. La liquidité devient moindre et cela a aussi un coût

????La prime de risque va augmenter. De plus grandes incertitudes, plus de volatilité, plus de dispersion, des démocraties en danger. Les primes de risque au crédit seront donc plus importantes

LA QUESTION CLÉ

QUI VA ACHETER CETTE DETTE ?

Ce ne sera plus la Chine à robinets plein ouverts au vu de ses priorités et du contexte. Ce ne sera plus les banques centrales, qu’en dernier ressort de crise majeure. Les pays et les banques centrales n’ont plus leurs intérêts alignés. Les uns poussent leur croissance, les autres freinant l’inflation. Les institutionnels sont la clé de la circulation du cash. Mais les conditions ne seront pas les mêmes.

Attention !

Objectif fondé sur la réalisation d’hypothèses liées aux cessions que réalisera le Fonds. Ces niveaux ne constituent pas une promesse de rendement ou de performance et ne sont pas garantis. La performance des fonds de capital investissement ne peut s’apprécier avec certitude qu’à l’échéance. Les informations présentées sont fournies à titre indicatif, sans valeur contractuelle. Les performances passées ne sont pas une indication de résultats futurs.