Investir en Private Equity, Quelle stratégie et quels fonds profiter d’un marché en plein essor

LE PRIVATE EQUITY – LA SOLUTION INCONTOURNABLE EN GESTION DE PATRIMOINE

Qu’il s’agisse d’investir pour diversifier ses actifs ou faire face à une obligation de réinvestissement (apport cession, 150 O B TER…) nos clients ont besoin d’accéder aux meilleures solutions de Private Equity. Solutions financières, solutions immobilières, solutions mixtes, du fait de notre positionnement, nous avons accès à toutes les solutions d’investissement, et même celles en circuit fermé.

Investir en private equity permet aujourd’hui de générer des performances, de diversifier son patrimoine, mais également de faire face aux obligations de réinvestissements de l’article 150 0 B ter pour les entrepreneurs ayant cédé des titres et profité du régime dérogatoire de l’apport cession par exemple.

Investir en Private Equity permet à nos clients d’aller chercher des leviers de performances financières qui étaient jusque là réservés à des institutionnels. Il est en effet rarissime qu’un particulier ait investi au sein de sociétés non cotés comme Blabla Car, Deezer, Doctolib, Swile, ManoMano, Grand frais, Burger King, Sorare ou Vestiaire collective. Et pour cause. Ces sociétés sont non cotées. Vous ne pouvez pas les acheter comme on achèterait une action BNP Paribas, LVMH ou Air liquide. Et pourtant, leurs leviers de performance sont extraordinaires.

Il s’agit donc d’investissement de grande qualité, qui sont en circuit fermé. Et c’est ce à quoi nous pouvons vous donner accès. L’offre reste néanmoins complexe et réservée a des investisseurs avertis. Sur une échelle de 1 à 7 définie par l’autorité des marchés financiers, les fonds de Private Equity se trouvent au niveau 7, soit la plus haute marche. Et pour cause : ces sociétés présentent dans l’absolu un risque fort en capital. Et surtout, ce que les autorités montrent du doigt, un manque de liquidité. Ainsi, l’horizon de placement d’un tel investissement doit être au minimum de 5 ans, mais en réalité, c’est parfois beaucoup plus.

LA BONNE MAÎTRISE DU RISQUE EN PRIVATE EQUITY

Le reflexe de chacun est souvent d’imaginer que d’investir en private equity consiste à mettre ses capitaux en risque en investissant au sein de petites structures non cotées, ou de la société de son voisin qui se lance dans la fabrique de coquillages. Bien entendu, c’est faux. Certaines sociétés non cotées sont plus importantes et moins risquées que d’autres non cotées. Ce sont souvent des groupes familiaux, très bien gérés puisque les dirigeants en sont également les actionnaires, et leur vie en dépend.

QUELQUES PARTICIPATIONS EN PORTEFEUILLE

Parmi les fonds en portefeuille au sein des solutions présentées, nous pouvons trouver une bonne partie des sociétés françaises qui font partie des succès des dernières années. Ainsi, on y trouvera quasiment tous les géants de la tech française : Criteo, Deezer, Bla Bla Car, Doctolib, mais aussi Dailymotion, Swile, Talend, Sigfox et toutes les licornes dont en entend parler. Le private equity représente les sociétés non cotées, ce qui  ne veut pas forcément dire « petites sociétés ». Au contraire, à notre sens, certaines représentent des valeurs sûres dans lesquelles nous avons beaucoup de conviction.

Par exemple, le crédit mutuel, le groupe caisse d’épargne, Groupama, Auchan, Lactalis ou les galeries Lafayette sont des sociétés non cotées. En Europe, on pourrait citer Ikéa, Bosch ou Ferrero. D’autres sociétés comme Doctolib sont en plein essor et commencent à attaquer le marché international. C’est un levier de croissance très important.

 

Les sociétés non cotées apportent des avantages non négligeables. Les banques privées et investisseurs institutionnels en sont très friands. Les titres ne dépendent pas des cours de la bourse, mais d’un plan de progression général, avec un horizon de temps, et moins de décisions impulsives liées aux marchés. Paradoxalement, c’est un peu plus de sérénité, et le temps de voir venir pour prendre des decisions. Cela ne veut néanmoins pas dire qu’il faut s’y jeter. Le risque en capital y existe et la liquidité est moindre.

Une alternative : Le Private Equity immobilier pour profiter du marché immobilier sur mesure dès 100 000€

Le private equity immobilier vous permet encore, à l’instar des investissements financiers, de profiter de l’orfèvrerie des opérations immobilières à partir de montants d’investissements qui ne permettraient pas de le faire en direct. C’est encore ici le principe de la mutualisation qui permet de réaliser de telles opérations. Les fonds, créés pour réaliser un investissement, une opération de marchand ou un but précis d’investissement dans le temps (rénovation du parc immobilier ancien en coeur de ville par exemple…) réalisent des opérations sur mesure, avec des taux de rendements qui sont souvent très importants, pour des opérations rapides.

Il n’en reste pas moins que les Track-record de ces fonds sont excellents, et leur avenir promet de belles choses. Il semble cohérent, en diversification, d’orienter une partie de vos capitaux sur ces solutions de placements. Le Fonds Novaxia One, par exemple, vise la restructuration de bureaux en cœur de ville pour les transformer en habitation et faire face aux enjeux de demain. Le fonds OCP privilégie la transformation d’espaces vétustes en Co living de grande qualité. D’autres sociétés émergent, mais tout le monde souhaite allier le private equity à l’immobilier.

Actif tangible par excellence, et protecteur de l’inflation, le Private equity immobilier permet des investissements alliant un rapport risque performance intéressant, porté par le levier du crédit notamment. Un actif à regarder de près

Avantages et inconvénients d’un investissement en private equity (Réalisé avec fidroit)

Investir en private equity nécessite une bonne prise de conscience de la classe d’actif, qui, si elle présente des performances passées intéressantes, ne doivent pas vous faire oublier les engagements et les risques que vous prenez en y souscrivant. Pour bien comprendre la portée de l’investissement, nos conseillers vous accompagneront et vous présenteront toutes les caractéristiques des fonds.

LES AVANTAGES D’UN INVESTISSEMENT EN CAPITAL INVESTISSEMENT

• L’accès à des solutions d’investissement novatrices et performantes, avec un ticket d’entrée accessible
• Une classe d’actif décorrélée des marchés financiers et immobiliers & un potentiel de rendement élevé
• Une gestion clé en main avec des équipes de professionnels
• La diversification patrimoniale en général, et la diversification au sein même des solutions avec une mutualisation des risques
• Plus values exonérées bien souvent / Moins-values reportables sur 10 ans.
• Pour les FCPI et les FIP : Réduction d’impôt de 25% du montant investi dans la limite

LES INCONVÉNIENTS A BIEN PRENDRE EN COMPTE

• Aucune garantie en capital. Qui dit recherche de performance dit risque plus important. Il est important de placer des sommes dont l’on est sur de ne pas avoir besoin à long terme.
• Manque de liquidité. Les fonds de private equity sont très souvent datés. Les capitaux sont bloqués sur une période donnée avec des fenêtre de liquidités qui sont réduites.
• Des frais de gestion et des frais d’entrée un peu plus importants que sur les solutions habituelles, mais justifiés par la spécificité de la classe d’actif qui demande une implication importante des gérants et un véritable travail quotidien.
• Certains fonds de private equity sont d’ailleurs réservés aux investisseurs avertis comme le définit l’AMF.
• Pour les FCPI et les FIP : Sont intégrés dans le calcul du plafonnement des niches fiscales
• Dans tous les cas, les investissements sont assujettis aux prélèvements sociaux

Dans tous les cas de figure, avant d’investir, votre conseiller respectera le process réglementaire pour vous accompagner et prendre conscience des engagement que vous prenez en investissant en Private Equity. L’objectif est toujours de savoir ou l’on met les pieds : Potentiel de gain, risque en capital, liquidité, horizon d’investissement. Il ne faut investir que lorsque l’on comprend.

 

L’AMF met régulièrement à jour ses informations au sujet du private equity, et vous trouverez tous les avertissements sur les risques sur leur site ici